Понятие фундаментального анализа

Фундаментальный анализ — это изучение экономических и политических факторов стран с целью прогнозирования движения валютных курсов.

Национальная валюта — лакмусовая бумажка страны. Если в стране благоприятная обстановка, то стоимость национальной валюты растет (ее покупают), если что-то не в порядке — падает (ее продают).

Допустим, мы храним свои сбережения в валюте «а» страны А. В случае неприятных сообщений из страны А (эмитента валюты «а») мы, скорее всего, станем переводить свои капиталы в другую валюту или актив. С ростом таких неприятных сообщений количество желающих избавиться от валюты «а» от греха подальше будет расти. Курс данной валюты упадет.

НО! Плохие новости из страны (эмитента валюты) приведут к повышению доходности государственных ценных бумаг этой страны. Правительство стран делает займы, выпуская государственные ценные бумаги. Доходность этих бумаг ниже, чем в коммерческих банках, но есть гарантии государства на возврат средств.

Чем хуже ситуация в стране, тем меньше людей будут держать свои средства в ценных бумагах этой страны. Спрос на ценные бумаги уменьшится, и государству придется повышать доходность по этим бумагам, чтобы не терять вкладчиков. Государственные ценные бумаги номинированы в национальной валюте, поэтому инвесторам необходимо иметь эту валюту или приобрести ее для дальнейшей покупки ценных бумаг.

Следовательно, снижение спроса на ценные бумаги влечет снижение спроса на валюту страны, а повышение спроса на ценные бумаги — повышение спроса на валюту страны.

При равных рисках вложений инвесторы будут вкладывать свои капиталы в те инструменты, в которых доходность больше. Доходность определяется ставками ЦБ страны. Разница в процентных ставках ЦБ разных стран называется градиентом процентных ставок (дифференциал). Где ставка выше, туда и перетекает капитал, порождая спрос на соответствующую валюту и, как следствие, рост стоимости этой валюты.

Это одна из важнейших причин движения курса валют на мировых рынках.